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              現貨白銀供需前景展望(白銀的需求會越來越大)

              文 / admin 來源: 未知 2012-08-19 11:02:49

              自古以來,白銀作為一種投資工具,白銀的地位僅次于黃金,被稱作是“窮人的黃金”。其中的很多原因都可以從我今天將描述的供需平衡中看出來。在這篇文章中,我主要將論述的是白銀市場將會在結構上不斷進步,未來在很長時期內,白銀市場將不斷走強。

              在展示我所說的市場走強的依據之前(我認為這將不可避免的改變白銀市場),我將先討論白銀市場在哪些地方存在弱勢。

              白銀市場的弱勢

              通過對白銀市場供需平衡的研究,我們發現了3個長期以來一直存在的弱勢,分別在原生金屬的供應、銀的可大量再生特別是在照相業、還有照相業的需求。

              第一個弱勢是指白銀市場中65%的供給都來自于銅、鉛、鋅,當然還有金的共生或伴生礦。這兩個含義:礦產銀的生產與銀價無關,當世界需要銅鉛鋅等基本金屬時,就像最近5年以來的情況一樣,當世界像一直以來的情況一樣需要金時,白銀就理所應當的被生產出來;其次,由于這樣的原因,你無法構造出一條有意義的原生銀生產成本曲線,這意味著無法從生產者一級構造邊際成本,從而定價,這樣在礦山生產變化的時候,銀價不會產生相應的合理反映。

              第二個弱勢是指傳統的銀消費行業會回收大量的銀,這些都要回流到市場里。其中最明顯的部門是照相行業。現在這個行業已經被數碼技術完全取代了。到目前為止,這個過程已經持續了進行近20年。原先,有人認為這個變化不會對這個行業的銀需求造成影響。但是就像大浪從底部沖走整個沙丘一樣,這樣的結果是必然的。越來越少的銀被用于這個行業。可以看出來這不是個在增長的產業。

              數碼照相業

              就像我所說的,多年來照相行業是除醫用X光以外能高效回收金屬的產業。白銀以前是,現在仍舊會很快從膠片的制造和加工中被沖刷出來。與照相行業很相似,電池、電子到呢個行業也能很高效的回收銀。當然,不要忘記從首飾中回收的銀,人民會買銀飾,佩戴它,回收它,然后再次購買它,這樣在銀產業中循環往復。

              銀的回收

              計算一年會有4億盎司銀回收到產業鏈中。銀在這些產業里可以被回收,回收的銀按照價格稱重并且以金屬計算。

              我們注意到這個產業正在調整,當前供需平衡已經開始有了變化,將在未來5-10年里變越來越明顯。這個調整并不是來自我們正在討論的傳統生產者和消費領域。在這些生產和消費領域,銀都是仍然作為一種流通手段和其他礦產金屬的共生或伴生產品。白銀的需求在照相產業中會繼續縮水,盡管好消息是如果說有更少的銀被用在照相行業里,那么從這個行業里回收的銀業也就更少,這這正是微不足道的安慰。

              時代在改變

              那么這些變化來自哪里呢?來自白銀獨特的生物殺滅劑的特性和對電流出眾的傳導性。現在世界上的很多問題都可以由銀來解決,這個金屬將會在適當的時候被用在適當的位置。在9-11之后,安全問題的重要性提高了。全世界,尤其是西方世界,肥胖和衛生保健成為了主要問題。人類將采用更清潔的電力來源,要實現更高效的能源和更干凈的水源,而且普遍呼吁凈化這個世界使之成為一個整體。當你看到這些問題時,白銀是個潛在的解決辦法。
               

              將要出現的需求

              電子設備

              銀被用在電子鑒別標簽上。這些是從條形碼發展來的小發明。除了控制貨物庫存和這些庫存的動向之外,他們現在還被用來追蹤人民的動向。中國投入了60億美元到一個很大的程序中,用于這些標簽,不僅用在美國公民的身份證里,也包括每年下發的數以10億計的運輸類票證,在這個龐大的程序里實現這些用途。中國不是唯一這么做的國家。現在,你從任何一個歐盟國家取得新護照,你都會看到上邊有一個標簽,里邊含有一點點銀。

              我們估計照現在的增長率計算,這種標簽的產量在2020年將會超過300億個。比現在增長將近70億個。

              平均每個標簽銀含量10毫克,這意味著屆時將使用超過900萬盎司的銀,大大高于目前的230萬盎司的用量。到2030年以后,這些標簽的使用將更為普及,或許會達到每年幾千億個的產量。因此,我們說你只看到很少的一點銀被用到每個標簽里,但是標簽的總產量巨大。

              太陽能和反射鏡

              下面來看另一個較“大”的地方的用途——太陽能和反射鏡。近來太陽能電池板工業呈現出成指數的增長。為了使用更清楚的熱力和能源,太陽能毫無疑問得到發展。是的,我們承認于傳統能量資源相比,太陽能的花費是相對高了些,但是其長期收益也會比較高。每個晶體硅太陽能電池包含大概1.2克銀/瓦的能量。與所有其他產業一樣,這個產業也深受經濟衰退的打擊,但是在將來,美國,印度和中國已經宣告要增加各自的太陽能產能,這應該會提振這方面的市場。正是從這里,我們能看到現在的增長。印度已經公布計劃,將它的太陽能產量在2020年增加到200億瓦,而目前實際上為零。同期,中國計劃從55億瓦增加到300億瓦,美國的計劃與中國相同。

              因此。全球太陽能裝機容量到2020年時將會達到目前130億瓦 的20-40倍。我們看到一些非常樂觀的估計說到2050年,太陽能產業將占到全球總供電量的20%。對此說法我們不做評論,因為還為時尚早。但是 我們所做的更加保守的估計是2010-2020年間平均復合增長率為15%,這意味著太陽能的裝機容量在這段時期將至少增長到原來的4倍。

              在考慮了不使用銀的太陽能電池板和銀使用效率提高的電池板的情況之后,我們預計2020年這個產業大概需要5千萬盎司銀,高于現在的每年1千8百萬盎司用量,的確是很大的用量。

              木材反腐劑

              白銀從2004年逐漸開始取代砷作為木材防腐劑,因此這并不是個新聞。大概10年前,這個產業與美國環境保護局意識到要逐步淘汰鉻化砷酸銅(CCA)。由于原料含有鉻和砷,對于這種產品健康性的考慮與日俱增。銀是非致癌替代產品中最有力的競爭者,不僅能抑制真菌生長,還能殺滅白蟻,防止其對木質建筑的啃噬。這種產品已經商業生產一段時間了,而且已經獲得美國權威機構的生產許可。由于某些原因,這種新產品的投放被延遲了。我們一直密切關注這方面的動向,三是從消費終端幾乎沒有什么消息傳來,目前市場上對這個問題不可思議的一致保存緘默。現在應該是獲取許可證的關鍵時期,所以生產商都不愿意談論。如果這種產品成功推廣,這對銀來說將是一個相當大的市場,尤其在北美和歐洲。另外,我們也知道有一些研究工作試圖減少白銀在這種產品中的用量,最初銀的用量為1%,后來有研究試圖將用量在不影響產品效果的情況下減少到0.5%甚至是0.1%。因此,我們對這方面銀需求的預測比較保守,有人預計用量為一年1億盎司銀,而我們的預測則要保守的多。但是我們將對這個領域保持密切的關注。
              創傷護理和用藥

              這是另一個潛在巨大的市場。肥胖癥的問題經常占據媒體的標題版面,睡著西方國家的居民平均壽命的增長,人們也變得越來越胖而且更多的習慣久坐不動。肥胖已經明顯變成全北美的首要健康問題,同時這個問題在歐洲也越來越嚴重。對于持久久坐不動的生活習慣的肥胖人群,容易患有慢性皮膚病,而且需要長期治療過程。白銀是一種有修復作用的殺菌劑可以非常有效的,可以作為臨時護理產品,也可用在治療大片皮膚區域的繃帶里。有報告證實含銀的繃帶對皮膚損傷的自然修復效果更快更清潔。當然,在這方面的應用不只在久坐和肥胖人群里得到迅速推廣,當你到你家當地的藥店去的話,你會發現一系列的含銀的皮膚護理產品,并不比原來的產品貴多少。

              纖維和紡織品

              除了創傷修復,白銀依靠其價值也出現在所有其他醫療領域的設備中,很令人驚訝。它被用在導液管、起搏器、心臟瓣膜、縫合用線、試管、整形的植入物、甚至還有含銀的病服和床單被罩。這正在逐漸成為這種金屬的一個很大的消費領域,我們認為在2014年以前會成為一個主流消費領域。

              當我們討論含白銀床上用品時,你應該會自然而然的想到銀在紡織業的應用。最初,注入白銀的紡織品與腳相關,因為白銀可以抑制導致異味香港腳的真菌的生長。很抱歉談論這種話題,但要知道這是人生需要面對的現實。很快白銀的應用推廣到休閑裝,并且最近對這些產品的需求量很大。現在,你可以買到不會產生異味的鞋、襪、靴子、手套睡袋、背包和任何你能想到的服裝產品。最近的紡織行業已經可以生產鞥年產出熱量的高級纖維,因此打開了一個新的潛力巨大的商用和民用的防護服市場,尤其在氣候寒冷地區。

              再來看我們對白銀需求的預測

              請看一下這些數據,到2020年時,這些領域中銀的總體用量已經達到3.5億盎司了。

              食品衛生

              下一個領域是食品衛生,它已經成為一個很重要的銀消費領域了。在這里銀仍然擔當了很有效的生物殺滅劑的作用,它可以緩慢釋放銀離子到食物表面。含銀的包裝有控制細菌生長的作用,不僅被用在廚房表面處理,還有自動售貨機、食品生產線的包裝設備、還有食品容器的內部包裝。在紙箱、塑料和紙質食品包裝袋甚至是奶盒內壁,都有白銀的應用。同意,這些單一產品里的銀用量都非常少-分布在厚度以微米計的包裝表面,但這個總面積卻是非常巨大。如果把這些面積都攤開來看,就會發現每年這方面對銀的需求那是相當的好。

              最后,作為食品衛生領域的一部分,我需要提及銀在水的凈化中應用。在某種意義上,這不是新發展的領域,它已經在相當長的時間里被用來凈化飲用水和游泳池用水了,尤其在美國。這個市場很大,在美國每年有數以百萬計的輕便凈水設備銷售量。這些設備被用來除去飲用水里的細菌、氯、鋁和顆粒物。在特定的時間和地點得到足量高質的飲用水可能會成為全世界下一個大問題,白銀能夠完美地解決這個問題。

              以上就是我們對這些終端消費領域的白銀需求量的預測,我們認為白銀市場和白銀價格將會表現強勢,這個觀點的依據是以上這些消費領域的需求增長將會彌補照相產業的需求萎縮。與照相產業不同的是,這些行業不會產生大量的再生銀,你會發現想從這些領域回收銀是不切實際的。醫療垃圾需要焚燒處理,不可回收;也可能從木材表面刮下反腐劑來回收銀;同樣在紡織行業也是這種情況。所以我們說新發展的使用白銀的產業大多是一次性的使用白銀,這意味著這種金屬使用過之后不會再回到市場中。

              未來預測

              結合之前所說的情況和ETF基金的白銀總量,可以看出現在市場強勢特征已經顯現,這也是白銀價格上調的原因,并且這種價格上漲是可持續的。

              白銀價格近1-2年走勢與其他的商品相似,在受到金融危機的影響期間表現低迷,但是白銀價格隨后逐漸恢復。我們認為白銀市場正在經歷結構調整。是的,白銀的礦業生產仍然對于價格缺乏彈性,而且毫無疑問現在白銀的回收量仍然很大,但是我們看到的是在更廣闊的領域的更多的終端消費者的進入,他們會直接消耗大量的白銀而不會回收。因此,我們認為未來黃金和白銀的比價會縮減。在未來相當長的時期內,白銀價格會維持在更高的價位上。

              從現在價格來看黃金價格在高位,而白銀是被低估了,那現在投資白銀是最好的選擇。

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